The battery company was attacked by both sides, and the power lithium battery company was "swimming naked"?
Por um lado, a gigante das baterias de lítio CATL passou na reunião do IPO em 24 dias, estabelecendo um novo recorde para a reunião do IPO; por outro lado, Jianruiwo Neng mais uma vez emitiu um anúncio de redução de acionistas e, ao mesmo tempo, previu uma perda de mais de 300 milhões de yuans no primeiro trimestre deste ano. Você deve saber que Jianrui Wo Neng ficou em terceiro lugar em capacidade instalada de bateria de energia doméstica em 2017, perdendo apenas para CATL e BYD, e teve um lucro de 254 milhões no primeiro trimestre do ano passado. Quando a rota técnica foi ajustada e a política nacional de subsídios à nova política energética foi gradativamente retirada, a reorganização das empresas de baterias elétricas se intensificou. No ano passado, não apenas CATL e BYD trocaram assentos, mas o desempenho de muitas pequenas e médias-empresas também diminuiu.
Empresas de baterias são atacadas por ambos os lados
Buffett once said that you don't know who's swimming naked until the tide goes out. The new energy vehicle industry, which was once in full swing, ushered in a major reshuffle after the subsidy ebb.
On the evening of April 9, Jian Rui Wo Neng, who was in crisis, said that the company's loss has increased significantly, mainly due to the decrease in orders from its wholly-owned subsidiary Shenzhen Waterma Battery Co., Ltd. Jianrui Wo Neng and Waterma said that the occurrence of the breakage incident and the impact of the 2017 national subsidy retreat on the market were misjudged, and the scale expansion was not controlled in time, resulting in untimely payment. This opened the tip of the iceberg.
The predecessor of Jianrui Weneng was Jianrui Fire. In 2016, it acquired 100 percent equity of Waterma and entered the field of lithium iron phosphate new energy vehicle power battery and automobile starting power supply. However, the new energy vehicle industry is generally highly dependent on subsidies. The decline in subsidies has led to a decline in the profits of battery companies. In 2017, BYD's net profit also fell by 19.51 percent year-on-year, and it is expected to drop by 75.24 percent -91.75 percent in the first quarter of this year.
A bateria de energia é o componente central do novo veículo de energia, e o custo é responsável por 30% a 50% de todo o veículo. O subsídio diminui e a empresa de baterias de energia também deve suportar a pressão de redução de preço correspondente. Por um lado, os clientes estão pressionando as reduções de preços das baterias e, por outro lado, os fornecedores upstream estão aumentando os preços descontroladamente. A situação das empresas de baterias pode ser imaginada. Mesmo na CATL, onde as baterias ternárias de lítio representaram quase metade de suas vendas em 2017, as margens de lucro bruto de seu principal produto sistemas de baterias de 2015 a 2017 foram de 41,40%, 44,84% e 35,25%, respectivamente, que caíram significativamente em 2017.
Today, these two factors still plague power battery manufacturers: First, the price of raw materials has skyrocketed. Among them, the most expensive cathode material, cobalt, currently reaches 600,000 yuan per ton, and is known as "cobalt grandma" in the industry. The second is the reduction of state subsidies. In 2018, the subsidy quota for new energy buses will be reduced by about 40 percent , which will be officially implemented on June 12 this year. In 2017, the installed capacity of batteries with an energy density of less than 105Wh/kg accounted for 50.7 percent . This part will not be subsidized this year, which will promote the accelerated reshuffle of the power battery industry. It is expected that new energy subsidies will be fully withdrawn in 2020, and competition with international giants without subsidies will be a major test for domestic power battery companies.
Substituição da placa da cabeça da bateria de energia
De acordo com os dados, as cinco principais vendas globais de baterias de energia em 2017 foram CATL, Panasonic, BYD, Waterma e LG Chem, com vendas de 11,84 GWh, 10 GWh, 7,2 GWh, 5,5 GWh e 4,5 GWh, respectivamente. No exterior, a Panasonic é líder em baterias de energia no Japão, e LG e Samsung são as duas baterias de energia na Coreia do Sul. Com seu enorme tamanho, eles aproveitam sua escala e ocupam uma posição de liderança em tecnologia e automação de baterias.
In 2017, CATL's power battery shipments increased by 73 percent , surpassing Panasonic in one fell swoop and taking the world's first position in the industry. Judging from the installed capacity of power batteries, which can better reflect market share, CATL was 10.4GWh in 2017, and one company monopolized nearly 30 percent of the market. The company was valued at 130 billion when it was issued, and it is the first stock of power batteries that is well-deserved in terms of listing speed and valuation.
Em 2016, a BYD ficou em primeiro lugar na China e em segundo no mundo em baterias de energia. Com o surgimento repentino da era Ningde, seu desempenho diminuiu em 2017.
No entanto, devido ao rápido aumento da capacidade de produção de baterias de energia e ao declínio da política de subsídios para veículos novos de energia, o preço do sistema de baterias de energia no CATL foi bastante reduzido, de 2,28 yuan/Wh em 2015 para 1,41 yuan/Wh em 2017, uma queda acumulada de até 38,26%. O lucro líquido após a dedução de não-dedutíveis no CATL também caiu de 2,96 bilhões de yuans em 2016 para 2,47 bilhões de yuans em 2017.
Atualmente, a principal rota técnica de baterias de automóveis de passageiros de nova energia são as baterias ternárias (as baterias ternárias também são a principal rota técnica do CATL), ou seja, baterias de lítio com níquel-manganato de lítio-cobalto ou níquel{{1} } aluminato de lítio cobalto como materiais catódicos e cobalto como material catódico. Os estabilizadores são indispensáveis. O lítio ternário tem alta densidade de energia e pode proporcionar maior vida útil da bateria. Em 2017, o preço das baterias ternárias de lítio caiu para um mínimo de 1,4-1,5 yuan/Wh, que é basicamente o mesmo que o fosfato de ferro-lítio. A ascensão das baterias ternárias é uma razão importante para a era Ningde ultrapassar a BYD.
It's getting harder for SMEs
When the leaders in the industry change their positions, other small and medium{{0}}sized companies in China's power battery industry also experience the industry's cold and warm - the largest of which, Waterma, had an installed capacity of only 2.3GWh in 2017. This company and Guoxuan Hi-Tech, which ranked fourth last year and is also a listed company, only have a gap of 0.4GWh in the installed capacity of power lithium batteries, which is not even a fraction of the capacity of power batteries under construction between the two parties-Waterma 2020 The planned annual production capacity is 20GWh, while Guoxuan Hi-Tech has a higher target of 30GWh. Guoxuan Hi-Tech, which is mainly engaged in new materials for iron-lithium power batteries, achieved a net profit of 920 million yuan attributable to shareholders of listed companies in 2017, a year-on-year decrease of 10.73 percent .
Chengfei Integration, which is mainly engaged in the lithium battery business, achieved an operating income of 2 billion yuan in 2017, a year-on-year decrease of 9.04 percent ; the net profit attributable to shareholders of the listed company was -77.3428 million yuan, a year-on-year decrease of 156.16 percent , while the company's net profit in 2016 was as high as 137 million yuan. This is Chengfei Integrated's first loss in ten years. Chengfei Integration mainly produces lithium iron phosphate batteries, and its main customers are new energy buses, which are more affected by policy decline than passenger cars.
Sobrecapacidade grave da bateria de energia
Os dados mostram que em 2017, a capacidade instalada de baterias de veículos de energia nova em meu país foi de 36,27 Gwh, um aumento de cerca de 20% ano-em-ano, que estava longe dos 50- 60 GWh estimados pela indústria no início de 2017; e a rota técnica das baterias de lítio sofreu grandes mudanças. A participação de mercado de baterias de energia excede 44%, o que dobrou em relação a 2016. Isso também é algo que Jian Ruiwu não pode esperar.
Por outro lado, o volume de produção e vendas de veículos de energia nova em meu país no ano passado foi próximo a 800,000 unidades, um aumento de 50% em comparação com 2016; a produção de veículos de passageiros de nova energia atingiu 478,000 unidades, um aumento anual-em-ano de mais de 200,000 unidades. Obviamente, a taxa de crescimento da capacidade instalada de baterias de energia não pode acompanhar a taxa de crescimento da produção e vendas de veículos de energia nova, porque a estrutura de produção e venda de veículos de energia nova mudou e a proporção de carros de passeio e veículos especiais aumentou rapidamente . Sob a tendência de queda do mercado de veículos de passageiros de energia nova, os veículos de passageiros de energia nova que continuam a fazer grandes progressos tornaram-se o núcleo do crescimento do desempenho da bateria de energia.
At the same time, the power battery production capacity has been seriously excessive. It is reported that in 2017, the production capacity of my country's entire power battery industry exceeded 200GWh, and the installed capacity is expected to reach 100GWh in 2020.
The prospectus of CATL also reflects this. In 2017, CATL's lithium-ion battery production capacity was 17.09GWh, output was 12.91GWh, and the capacity utilization rate was 75.54 percent ; while in 2015 and 2016, it was 96.92 percent and 92.37 percent , respectively, and the company's capacity utilization rate was 96.92 percent . It has declined for two consecutive years, with a decline of 20 percent . This may be the company's response.
Na China, a BYD é o concorrente mais ameaçador da era CATL. Este antigo senhor das baterias foi ultrapassado pela CATL em termos de embarques no ano passado. Para recuperar a posição de liderança em baterias, a BYD fez dois ajustes importantes: um é ajustar a rota da tecnologia de baterias. Desde 2017, a BYD começou a usar baterias ternárias de lítio em seus negócios de carros de passeio, e os modelos elétricos puros produzidos em 2018 e posteriores também usarão baterias ternárias de lítio. No entanto, empresas de baterias como CATL e Guoxuan Hi-Tech também começaram a expandir a capacidade de produção de baterias ternárias. A segunda é desmembrar o negócio de baterias de energia e operá-lo de forma independente para fornecer outras empresas de veículos de energia nova.
In the Ningde era, it has won nearly 30 percent of the domestic power battery market share - when it reaches twice BYD's, whether BYD can return to the first place will be one of the highlights of China's power batteries in the future.
